钢矿早报

黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 1 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 相关资讯 1. 据财新消息，2023 年粗钢产量调控政策定调为平控，即在 2022 年10.18 亿吨基础上保持不变，下半年将动态调整。 2. 河北、山东等区域主流钢厂开启本月焦炭第三轮提降。 策略建议 钢材 昨日盘面高开高走。技术面，MA5 趋势向上，MA10、20 趋势向下，MA20>MA10>MA5。现货市场成交恢复至 21 万吨水平。上海螺纹 10 合约基差修复至 122 元/吨（-42），RB5-10 走弱至 32 元/吨（-17）。 产业层面，表需低位运行，产量维稳，库存回升。4.14 螺纹产量 301.64万吨（+0.13%）；表观需求量 310.68 万吨（-0.07%）；钢厂库存 268.41万吨（2.14%），厂库回升；社会库存 799.13 万吨（-1.8%），第七周降库。分工艺看，螺纹长流程产量 262.81 万吨（+0.99%），短流程 38.83万吨（-5.29%）。螺纹生产即期利润保持弱势，高炉吨钢利润-32 元/吨，华东电炉吨钢利润-163 元/吨。 综合看， 4 月上旬重点钢铁企业粗钢日产环比大增 4.4%，同时上周铁水产量创两年半高位，同时 30 大中城市一手商品房成交面积回暖叠加今日现货成交重回 21 万吨区间，螺纹钢期货今日盘面走出震荡上涨趋势。此外，随着宏观经济数据不断好转，在钢材未发生实际性大规模减产以及天气逐渐转好的情况下,策略上螺纹低位试多。 铁矿 昨日盘面触底反弹。技术面，MA5、10 、20 趋势均向下，MA20>MA10>MA5。截至发稿，外盘铁矿 FE 主连报 117.00，涨跌幅为+0.20%。供应端，4.14海外澳巴 19 港总发运环比减少 25.47%至 1752.9 万吨；至国内 45 港口环比大幅减少 4.75%至 2161.6 万吨，到港量整体偏中性；4.14 日均疏港量减少至 319.23 万吨（-1.25%）。需求端，4.14 下游高炉产能利用率91.8%（+0.66%），高炉开工率 84.74%（+0.52%），日均铁水产量 246.7万吨（+0.67%），高炉需求继续保持高位。库存方面，4.14 铁矿港口库存 12911.51 万吨（-1.83%），连续第五周去化；钢厂库存 9162.75 万吨（-0.22%），厂内库存低位，库消比继续创新低。 总体来说，铁矿需求短期维持高位，长流程钢厂增产动力减弱，钢材利润持续低迷，铁水产量确定进入高位区间。产业端，受澳洲气旋影响本周外矿发运环比大减，预计影响 4 月底外矿的到港量，铁矿现货供应在5 月前保持偏紧状态。对于远月合约，23 年粗钢平控政策落地以及二季度外矿供给确定性宽松，铁矿主力合约阶段性反弹是加空 i2309 的机会，策略上单边 09 合约逢高沽空，套利上阶段性做多钢厂利润。 信达期货钢矿早报 钢矿早报 2023年4月18日 报告联系人 研究所黑色团队 联系方式：0571-28132578 信达期货有限公司 CINDA FUTURES CO., LTD 杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19、20楼 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址：www.cindaqh.com 黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 2 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 铁矿石 1.供需 图 1.澳巴发货量 图 2.北方六大港到货量 10001200140016001800200022002400260028003000澳巴铁矿发货量20182019202120222023 50060070080090010001100120013001400150016001700北方六大港口铁矿到货量20192020202120222023 图 3.日均疏港量（45 港口） 图 4.港口铁矿石累计成交量 150170190210230250270290310330350370390铁矿日均疏港量201820192020202120222023 050100150200250300350铁矿石港口日均成交量20192020202120222023 图 5.矿山全国开工率 图 6.铁矿石运价 202530354045505560657075矿山开工率201820192020202120222023 051015202530铁矿海运价铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5) 黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 3 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2.库存 图 7.港口库存 图 8.钢厂库存 1000012000140001600018000铁矿石港口库存201820192020202120222023 10001200140016001800200022002400进口铁矿石钢厂库存201820192020202120222023 3.现货与比价 图 9.普氏价格指数：62% Fe （中国北方） 图 10. 汇率 3004005006007008009001000110012001300140015001600170018001900普氏指数普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方2 6.006.206.406.606.807.007.207.40汇率中间价:美元兑人民币 图 11. 澳：青岛港 61.5%P 粉矿 折算 图 12.最低价可交割铁矿 01 基差 30050070090011001300150017001900进口铁矿石季节性201820192020202120222023 -100-50050100150200250300350400元/吨可交割最低价01基差I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401 黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 4 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 13.最低价可交割铁矿 05 基差 图 14.最低价可交割铁矿 09 基差 -100-50050100150200250300350400450元/吨可交割最低价05基差I1705I1805I1905I2005I2105I2305 -100-50050100150200250300350元/吨可交割最低价09基差I1709I1809I1909I20092109I2209